安信研究|晨会在线20170929

安信证券研究2018-08-19 17:06:57


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今日要点在线

◆【策略-陈果】盈利保证,Q3周期业绩大概率向好——2017Q3业绩预告全面解读

【固定收益-罗云峰】整体表现平稳——7月新兴经济体经济数据综述

研究分享在线

◆【机械-王书伟】龙马环卫公司快报:政策加码,新能源环卫车龙头冉冉升起

【新三板-诸海滨】做市指数翘尾翻红 终结12连阴

◆【电新-邓永康】星云股份:福建新能源车规划2020年公司70亿产值,继续推荐!

◆【机械 王书伟】长川科技:国内稀缺的测试设备龙头企业,迎来快速发展正当时

◆【电新-邓永康】鸣志电器:步进电机龙头收购优质同行,业绩、电机+伺服竞争力双增

财经要闻在线

要闻热点/要闻掘金


今日要点在线

【策略-陈果】盈利保证,Q3周期业绩大概率向好——2017Q3业绩预告全面解读

Q3中小板单季预告盈利增速预计为27.65%。截至9月27日,沪深两市共1271家上市公司已披露三季度业绩预告,披露率为37.64%。其中,主板披露率14.81%;中小企业板99.89%;创业板披露率为17.69%。根据已披露的三季度业绩预告,按照可比口径计算得出中小板Q3单季预告净利润同比增速预计为27.65%,较Q2的同比增长26.49%略微上升。从已经披露预告的情况来看,钢铁、化工盈利增长持续,造纸、交运业绩亮眼。

风险提示:经济增长不及预期、通胀超预期、地缘政治风险加剧


◆【固定收益-罗云峰】整体表现平稳——7月新兴经济体经济数据综述

6月数据显示,新兴经济体整体出现了一定程度的恶化;就整个二季度而言,新兴经济体的经济增速仍高于前值,但改善的动能有所下降(详见《经济改善动能有所减弱——6月新兴经济体经济数据综述,2017-8-25)。7月数据显示,新兴经济体整体表现的比较平稳,就目前的情况而言,新兴经济体本轮恢复始于2015年四季度,今年6月以来则基本趋于停滞。

市场观察:股票市场下跌,债券市场利率小幅下行

备忘录:1、工信部网站9月28日显示,工信部等部委印发乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法,对传统能源乘用车年度生产量或者进口量不满3万辆的乘用车企业,不设定新能源汽车积分比例要求;达到3万辆以上的,从2019年度开始设定新能源汽车积分比例要求,管理办法自2018年4月1日起施行。2、9月28日,保监会下发《关于报送三季度人身险公司经营情况分析报告的通知》,要求14家寿险公司报送三季度经营情况分析报告。通知要求上述14家险企报送四方面内容:一是宏观经济金融政策等外部环境发展变化对保险行业的影响;二是今年以来公司业务经营情况和主要特点;三是公司当前面临的主要风险;四是今明两年公司发展形势预测。

风险提示:有重要因素未列入分析框架。



研究分享在线

◆【机械-王书伟】龙马环卫公司快报:政策加码,新能源环卫车

事件:近日,《福建省人民政府关于印发福建省新能源汽车产业发展规划(2017-2020年)的通知》正式发布,其中明确表示:龙马环卫以新能源环卫专用车为重点,开发多功能系列环卫专用车型,为城市提供环卫一体化解决方案,向服务型制造拓展延伸。政策加码,新能源环卫车龙头冉冉升起。环卫装备市占率领先,未来发展前景广阔。环卫服务强势扩张,装备与服务起飞。

投资建议:预计2017-2019年EPS分别为 1.05元、1.40元、1.85元,公司作为环卫装备龙头,“装备+服务”布局不断完善,在PPP模式及智慧环卫系统领域发展领先;福建省政府政策加码,新能源环卫车业务将率先乏力。维持买入-A评级,6个月目标价40.95元。

风险提示:市场竞争加剧、PPP运营受益不及预期、宏观经济周期波动


◆【新三板-诸海滨】做市指数翘尾翻红 终结12连阴

09月27日的新三板做市指数最终报收于1005.52点,上涨0.07%。市场总成交金额为7.29亿元,其中做市转让部分2.32亿元,协议转让部分4.97亿元。新挂牌公司共计4家,新转为做市转让的公司共计0家。截止27日,共有11590家挂牌企业,有1437家做市企业。

估值方面:09月27日新三板整体估值PE为29.01X,做市转让整体估值PE为33.15X,协议转让整体估值PE为32.10X,共有892只股票发生成交,其中做市转让494只,整体日化换手率13.2%。

重要公司公告:鸿泰股份,明炬气体,宝中海洋,得仕股份,鸿鑫互联,维拓环境,东工股份,广尔数码,立思股份,万联生活,蓝色未来,瑞丰信息,弘尚智能,国瑞数码,中钰医疗,富贵万年,圣邦人力,晟矽微电,合成药业,三孚新材,元初食品,太和华美,亘古电缆,宁冠鸿,ST鸿田,鼎商动力,准信消防

新三板重要新闻:【9月27日新三板收评】做市指数翘尾翻红 终结12连阴、深度调整时代,跨境电商未来发展之道到底在哪?

风险提示:系统性风险,新三板政策推进不及预期风险。


◆【电新-邓永康】星云股份:福建新能源车规划2020年公司70亿产值,继续推荐!

行业空间大。福建新能源车规划公司2020年产值70亿。行业领先,客户优质。目前包括CATL,比亚迪,国轩等,未来电池行业集中度会逐步提高,公司有望随着行业和客户的发展做强做大。 小市值,高增速。16年实现营收2.27亿,同比增60%,归母净利5077万,同比增速71%。17年Q1实现营收3927.11万元,同比增长81.90%,归母564万,同比增长48%。17年全年增速有望50%以上。新业务18年放量,一前一后做拓展。前端延伸化成和分容的设备,空间大门槛高,17H2小批量出货18年起量;后端拓展做电芯的再回收布局储能,分选检测是公司强项。         

风险提示:锂电池设备投资低于预期,产品竞争加剧。


◆【机械 王书伟】长川科技:国内稀缺的测试设备龙头企业,迎来快速发展正当时

 半导体检测设备龙头企业,测试机分选机业绩亮眼:公司是国内稀缺的可以自主研发、生产集成电路测试设备的企业,主要产品包括测试机和分选机。盈利水平呈现较高成长性。产品测试机和分选机产销规模逐年扩大,毛利率水平一直保持在59%以上的高水平,远高于半导体行业平均值。国内半导体设备需求快速扩张,进口替代窗口期来临。半导体行业新一轮的复苏开始,国内半导体需求旺盛推动销量大增,产业规模持续稳步增长。集成电路国产替代进口趋势将越趋明显,带来巨大市场机遇。产品研发提升产品竞争力,募投资金拔高产能区间。公司于今年4月17日上市,募集资金主要用于生产基地、研发中心及营销服务网络建设项目的建设,极大地优化公司的产能布局,突破现有产能瓶颈。

风险提示:客户集中度高,技术研发进展不及预期。 


◆【电新-邓永康】鸣志电器:步进电机龙头收购优质同行,业绩、电机+伺服竞争力双增

公司拟现金收购估值3亿元的运控电子99.36%股权,运控电子将首付的9000万购买公司股权。运控电子主营步进电机,拓展至直流无刷电机、伺服电机以及电机驱动控制,下游主要是安防、纺织与医疗领域,与公司重点布局产品和下游契合,公司步进电机全球领先,此次收购强强联合。运控电子2016年实现净利2,453万元。承诺2017/18/19年业绩不低于2,450万元、2,750 万元、2,982 万元,三年合计不低于8,182万元。2018年业绩预计增厚业绩10%。公司步进电机具有类伺服属性,往集成控制方向发展。募投项目建成后,公司的技术实力和业务规模都将再上新台阶,并有望成为国内工控自动化进口替代的主力军之一。

风险提示:收购进度不达预期,宏观经济风险


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1)李克强主持召开座谈会 研究进一步深化营改增试点等工作[证券时报网]

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20)美三大股指多数上涨,道指收涨0.18%,纳指收平0.00%,标普500指数收涨0.12%[金融界]

要闻掘金

1)5G发展将成经济强引擎 大资金入驻中兴通讯等4股

吉大通信、武汉凡谷、长江通信、烽火通信、中兴通讯


2)重磅利好激活国企改革主题 14股或再接再厉

中科曙光、国机通用、西仪股份、中材科技、中航光电


3)新能源汽车概念股快速走强

安凯客车、宇通客车、中信国安、潍柴动力


4)节前机构密集调研232家公司 电子等两行业最受关注

光威复材、高新兴、运光软件、安洁科技、深天马A、麦格米特


5)工业数据泄露最新A股白马牧场 近13亿大单抢筹三行业

华鼎股份、尤夫股份、凌钢股份、恒逸石化、桐昆股份


6)高端白酒上演反向价格战 概念股腾飞在即

水井坊、古井贡酒、酒鬼酒、洋河股份、贵州茅台、五粮液


END

安信证券金融市场部销售通讯录


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