市场看点 | 细分子行业藏龙卧虎 机构性持续慢牛机会可期

投资者报2018-10-05 13:21:56

在当下节点上,券商提出了拥抱与消费升级相关“金融、消费做底仓,制造为先锋”的投资布局主思路

《投资者报》高方方/文


近日虽然护盘的白马股失蹄,失守3300点关口,但市场反而轻松了,“漂亮50”的下跌,缓解了对指数恐慌情绪,由于“漂亮50”调整还不到位,大盘在3300点下方有反复,但机构调仓洗盘基本结束,短线再创新低概率较低,对近日的A股市场走势方正证券这样描述。


年末将至,各大券商如何判断2018年市场,投资策略上又有哪些值得投资者提前撒网布局?从已经发布的策略报告来看,多数券商对明年A股走势保持相对乐观。


国信证券乐观地认为,结构性持续慢牛行情或许才刚刚开始,2018年将是长牛的起点。从估值方面来考量,当前A股市场估值水平普遍都已经不低了,2018年A股总体估值继续提升可能性较小,所以明年市场上涨空间将主要来自于赢利的增长。


光大证券表示,市场风格很大概率上可能并未发生扭转。在未看到政策面发生重大转变之前,业绩确定性较高的行业短期虽有扰动,但中期可能仍将是市场重点配置的方向。


银河证券表示,近日两市弱势震荡,市场“二八分化”明显,大盘股与小盘股走势再度冰火两重天,短期沪指在3300点附近反复磨底,如果金融权重股能进一步企稳,则指数有望二次反弹,但反弹力度或较为有限,市场仍将维持结构性分化格局。


一些主题性投资机会被券商反复提及,被“点名”最多的是新能源汽车板块,上海证券建议投资者,2018年重点关注锂电池的龙头企业;同时,受益于新能源汽车的快速发展,国产电机、电控企业也具有明显的后发优势。随着“双积分”制度的实施,新能源汽车已经进入爆发阶段,具有技术优势和成本优势企业的市占率或将获得明显的提升。


不难看出,细分子行业藏龙卧虎,整体看好明年经济增长,券商提出了拥抱与消费升级相关的“金融、消费做底仓,制造为先锋”的投资布局思路。大金融板块下的证券、保险和银行基本都处在业绩企稳、估值相对便宜的阶段。


国信证券表示,重点关注金融与消费升级等相关的四条主线,1)创新驱动带来的产业升级;2)有望持续发展的消费升级机会;3)传统行业中可以充分受益产业集中度提升的企业;4)全面受益于经济复苏的大金融板块。


消费股作为今年的“弄潮儿”,国泰君安证券与国信证券一致的看好消费升级,该券商同样表示,需要关注四个方向:先进制造(科技硬件与电子元器件、家电、军工、部分整车、汽车零部件与汽车经销商);大消费行业(医药、食品饮料、餐饮旅游、互联网与传媒、快递、轻工、其他部分可选与必选消费);环保与新能源板块。


白马股的估值与业绩仍是市场关注焦点,对此,兴业证券表示,2017年全球股市呈现出低波动的情形,指数呈现上涨。白马龙头股更多享受估值修复的上涨,大龙头估值修复的最快时期或已过去,2018年投资机会要下沉到更加细分的子行业中去寻找。


招商证券指出,近期食品饮料板块有望蓄势等待旺季来临。2018年一季度板块普遍财报基数偏低,各企业一季度报表均会有出色表现,叠加春节较晚旺季延长、提价预期升温、糖酒会反馈更加积极,预计高端白酒、次高端白酒、调味品及乳业均会有靓丽表现。


在东莞证券看来,考虑到2018年上市公司业绩仍有望保持适度增长,目前市场的整体估值水平并不算特别高,仍有提升空间,特别是估值相对合理且有一定增长的行业龙头公司,仍有一定的估值优势。■


➤ 券商看盘 


国信证券:重点关注消费升级等四大领域


国信证券表示,未来中国经济增长总量波动可能相对缺乏弹性,一个重要发展趋势可能就在于各个行业的产业集中度提升,这使得行业龙头优势企业有望强者恒强。资本市场上将涌现出一大批拥有持续稳定较高资产收益率的优势企业,这是A股市场能够走出长期结构性慢牛行情的根本保证。从估值方面来考量,当前A股市场估值水平普遍都已经不低了,2018年A股总体估值继续提升可能性较小,所以明年市场上涨空间将主要来自于赢利的增长。


投资策略方面,在宏观经济总体保持稳定的背景下,A股市场由价值投资驱动的结构性慢牛行情或许刚刚开始。2018年A股总体进一步拔估值的可能性并不大,市场上涨空间将主要来自于盈利的增长。有四条主线可以关注,一是创新驱动带来的产业升级。未来在新能源汽车、清洁能源、人工智能、5G、核电等创新领域有望出现巨大投资机会;二是有望持续发展的消费升级机会,建议重点关注未来居民金融服务需求、大健康、文化教育旅游等领域的投资机会;三是传统行业中可以充分受益产业集中度提升的企业;四是全面受益于经济复苏的大金融板块。


银河证券:沪指在逐步消化利空 将反复震荡磨底


银河证券表示,上周三市场的绝地反击受益于题材股的爆发,市场情绪面有所好转,但热点能否持续仍需进一步观察,沪指在击穿3300点过后,即使进一步下探空间有限,但仍需时间来完成震荡筑底。一方面市场风格再次发生转换,中小票在权重板块走弱的情况下,领涨两市,市场人气稍显回升,沪指在跌破了整数关口3300点后,各大指数的破位情形严重,包括长期均线系统也开始走坏,技术指标的修复以及人气的聚集尚需要时间,因此预计沪指仍需围绕3300点反复震荡磨底。另一方面市场的绝地反击得益于次新股的大幅反抽,由于IPO严审之下,新股整体质量有望提升,数量有望减少。而且次新股处于一个绝对的底部超跌位置,相比年内高点已大幅回落,泡沫已大幅挤出,因此短期次新股板块有望企稳反弹,并有望带动创业板继续企稳反弹。


展望后市,受流动性偏紧的年末情节影响,沪指跌破3300点,虽然尾市在创业板带动下,有所回升,但两市成交量进一步萎缩,部分权重股仍处于杀跌状态,预计沪指在逐步消化利空因素的过程中,会反复震荡磨底,依旧坚持3300下方适度低吸的观点。■


(本文内容仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资须谨慎)

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